PoZdroweek 21/2026: Splot dwóch korzystnych informacji podniósł kurs Mercka o 6%

Kombinacja Sac-TMT i Keytrudy dała wysoko ocenione przez inwestorów rezultaty w terapii raka płuc. Europejski CHMP zarekomendował zatwierdzenie przez EMA terapii skojarzonej Keytrudy i Padcevu w inwazyjnym raku pęcherza mięśniowego. W reakcji na te dwie pozytywne wieści doszło do 5,6% wzrostu kursu akcji Mercka. Eli Lilly podał wyniki III fazy klinicznej TRIUMPH-1 dla retatrutydu, które dowiodły ponad 28% spadku masy ciała, co stanowi wynik porównywalny z niektórymi technikami chirurgii bariatrycznej. Baxdrostat (Baxfendy) AstryZeneki dostał zielone światło od FDA na komercjalizację, co przysłuży się cierpiącym na nadciśnienie krwi. Relay Therapeutics opublikowało dobre wyniki fazy II dla zovegalisibu, które pokazały, że kandydat na lek jest zdolny do znaczącego zmniejszenia malformacji naczyniowych.

Mniej więcej od schyłku kwietnia br. ujawniło się zjawisko, które może niepokoić inwestujących w polskie akcje sektora ochrony zdrowia. WIGmed zachowuje się dużo gorzej niż indeksy zagraniczne. Nie inaczej było w tym tygodniu. Polski indeks healthcare zniżkował 1,5%. Dla odmiany europejski MSCI Europe Health Care (SPYH) zwyżkował 1,9%, zaś globalny MSCI World Health Care (XDWH) poszedł w górę 1,3%. Tendencję, która liczy kilka tygodni, widzimy na poniższej infografice. WIGmed co najwyżej znajduje się w stagnacji, a indeksy cudzoziemskie pną się.

Źródło: TradingView

W Top20 firm z MSCI World Health Care najlepiej poradziły sobie akcje Mercka (+9,9%), Boston Scientific (+9,7%) i Danaher (+6,2%). Najgorzej zachowywały się z kolei papiery UnitedHealth Group (-1,4%), Vertex Pharmaceutical (-0,6%) i Novo Nordisk (+0,5%).

Źródło: opracowanie własne na podstawie stooq.pl

Na warszawskim parkiecie królowały walory PolTREG (+17,4%), Mercator Medical (+8,2%) i Neuki (+7,2%). Najbardziej poszkodowani okazali się udziałowcy Ryvu Therapeutics (-21,6%), Medicalghoritmics (-7,9%) i Selvity (-7,0%).

Źródło: opracowanie własne na podstawie stooq.pl

Działo się w Polsce

Wtorek (19.5.2026)

- Mabion odnotował w I kw. 2026 roku 9,7 mln zł straty netto, co stanowiło zmniejszenie jej w porównaniu z analogicznym okresem roku poprzedniego (-15,3 mln zł). Przychody wyniosły 4,6 mln zł, (+68% rok do roku). Znaczący wpływ na nie miały usługi CDMO świadczone na rzecz Novavaksu, Instituto De Biologia Molecular Do Parana, Novalgenu i WPD Pharmaceuticals.

Spółka pozyskała w I kw. br. zamówienia na usługi analityczne od dotychczasowych klientów o wartości ponad 7,5 mln zł. Według danych na 19 maja 2026 łączna wartość aktywnych ofert złożonych przez Mabion zamknęła się kwotą stanowiącą równowartość 258 mln dol., z czego 53 mln dol. spółka uznała jako oferty o wysokim prawdopodobieństwie konwersji na realizację.

- Urząd Patentowy z USA (USPTO) powiadomił o zamiarze przyznania Gdańskiemu Uniwersytetowi Medycznemu patentu dla sposobu wytwarzania antygenowo-specyficznych limfocytów T. Wynalazek został wyłącznie wylicencjonowany przez uczelnię PolTREG-owi.

Do zakończenia procesu niezbędna jest jeszcze finalizacja kilku pomniejszych kroków technicznych - m.in. uiszczenie przez spółkę opłaty administracyjnej i weryfikacja opisu wynalazku. Jeżeli zostanie to dokonane, to ochrona patentowa udzielona zostanie na terenie USA na okres maksymalnie 20 lat.

To druga istotna lokalizacja geograficzna, w której PolTREG będzie miał ochronę patentową dla tego wynalazku, gdyż w marcu 2026 przyznano ją na obszarze Europejskiego Obszaru Gospodarczego (UE plus Norwegia, Islandia i Lichtenstein).

Środa (20.5.2026)

- Ryvu Therapeutics podjął decyzję o ukierunkowaniu rozwoju romacyklibu (RVU120) na leczenie ostrej białaczki szpikowej, w szczególności u pacjentów z jej nawrotową/oporną formą po wcześniejszej terapii wenetoklaksem.

Ryvu zdecydowało również o zakończeniu badania II fazy klinicznej POTAMI-61, oceniającego romacyklib w leczeniu pacjentów z pierwotną lub wtórną mielofibrozą o pośrednim lub wysokim ryzyku. Cząsteczka wykazała korzystny profil bezpieczeństwa oraz aktywność kliniczną w mielofibrozie zarówno w monoterapii i w skojarzeniu z ruksolitynibem. Zaobserwowane przypadki zmniejszenia objętości śledziony oraz tolerancja hematologiczna leku przemawiają za możliwością kontynuacji oceny klinicznej.

Firma dodała, że badanie sponsorowane przez badacza w medulloblastomie (MEDWAY), prowadzone przez Instytut "Pomnik - Centrum Zdrowia Dziecka" w Warszawie zostanie rozpoczęte w nadchodzących miesiącach.

Czwartek (21.5.2026)

- Selvita poinformowała, że finalizacja przeglądu opcji strategicznych może nastąpić dopiero w 2027 r. Spółka ujawniła, że jednym z naturalnych rezultatów przeglądu może być delisting (wyprowadzenie akcji z obrotu giełdowego).

- Synektik rozpoczął działalność operacyjną na rynku ukraińskim, na którym planuje w horyzoncie najbliższych 2 lat sprzedać ok. 20 systemów robotycznych Da Vinci.

Docelowo spółka planuje zaoferować w Ukrainie całe portfolio oferowanych technologii, gdyż niedługo udostępni pełną ofertę robotów chirurgicznych oraz rozwiązań cyfrowych (telementoring i teleproktoring).

Piątek (22.5.2026)

- Neuca poinformowała, że nie podejmie się do końca tego roku dużych akwizycji, choć zamiast tego spodziewa się kilku mniejszych transakcji, głównie w zakresie nabycia przychodni medycznych.

Spółka zaprzestała w tym roku dalszego skupu akcji własnych.

- Bacteromic z grupy Scope Fluidics uzyskał certyfikat zgodności z IVDR dla systemu Bacteromic z panelem UNI FAST. Stanowi to kolejny etap w dążeniu do wprowadzenia testu na rynek europejski.

- 5HT Fundacja Rodzinna, akcjonariusz Genomtec, sprzedał w procesie przyspieszonego budowania księgi popytu 2 mln akcji spółki w cenie 5,5 zł za sztukę (w piątek na giełdzie na zamknięciu sesji kosztowały one 5,95 zł), co przekłada się na wartość transakcji w kwocie 11 mln zł. Pakiet odpowiada za ok. 13% wszystkich wyemitowanych przez spółkę akcji. Rozliczenie transakcji pakietowych z inwestorami zostanie przeprowadzone do 26 maja br.

Działo się na świecie

Poniedziałek (18.5.2026)

- AstraZeneca dostała zatwierdzenie w USA dla baksdrostatu (Baxfendy), dzięki czemu pacjenci z niekontrolowanym wysokim ciśnieniem krwi mimo stosowania dotychczasowych leków zyskają nową opcję terapeutyczną w postaci tabletki.

Baxfendy jest pierwszym w swojej klasie inhibitorem syntazy aldosteronu, który działa poprzez precyzyjne blokowanie wytwarzania aldosteronu, hormonu mogącego podnieść ciśnienie krwi do niebezpiecznego poziomu i zwiększyć ryzyko problemów serca oraz nerek. To spore wydarzenie w leczeniu nadciśnienia, gdyż w tym segmencie od dziesięcioleci występuje ograniczona innowacyjność.

Decyzja FDA została poparta wynikami badania III fazy klinicznej BaxHTN (NCT06034743), w którym oceniano 796 pacjentów z niekontrolowanym lub opornym nadciśnieniem, otrzymującym już co najmniej dwa leki przeciwnadciśnieniowe, w tym diuretyk.

Po 12. tygodniach pacjenci otrzymujący dawkę 2 mg Baxfendy osiągnęli obniżenie ciśnienia skurczowego o 15,7 mmHg względem wartości wyjściowej, przy skorygowaniu o placebo redukcji o 9,8 mmHg (p<0,001). Dla mniejszej porcji (1 mg) doszło do spadku o 14,5 mmHg względem wartości wyjściowej oraz skorygowanego o placebo o 8,7 mmHg (p<0,001).

Bryan Williams, kierownik katedry medycyny na University College London i główny badacz badania BaxHTN, ocenił, że leczenie może zmienić zarządzanie nadciśnieniem, koncentrując się na kluczowym biologicznym czynniku niekontrolowanego ciśnienia krwi, a także podkreślił, że dowody epidemiologiczne łączą spadek ciśnienia skurczowego o 10 mmHg z około 20% redukcją liczby poważnych zdarzeń sercowo-naczyniowych.

AstraZeneca dołączyła baxdrostat do swojego portfolio odkrywczego dzięki przejęciu CinCor Pharma w lutym 2023 r. Kandydat na lek dostał pierwszą zgodę regulacyjną w Zjednoczonych Emiratach Arabskich na początku maja 2026 r.

- Zatrzęsło akcjami UnitedHealth po tym, gdy na rynek napłynęła informacja, że Berkshire Hathaway, kojarzony z Warrenem Buffettem, pozbył się w ramach przetasowania portfelowego wszystkich (ok. 5 mln) papierów tej spółki (ma ona kapitalizację giełdową w wysokości ok. 350 mld dol.). W poniedziałek kurs akcji stracił 0,7%, choć w szczycie przecena dotarła do 3%, a później była kontynuowana przez cztery kolejne sesje.

- BioMarin Pharmaceutical poinformował, że oceniana terapia genowa za pomocą valoctocogene roxaparvovec u dorosłych z ciężką hemofilią A spełniła część punktów badania III fazy klinicznej.

Terapia osiągnęła główny punkt końcowy dotyczący zmniejszenia rocznego wskaźnika krwawień, ale sprostała osiągnięciu drugorzędowego punktu końcowego związanego z poziomem aktywności czynnika VIII. W odpowiedzi na ten mieszany zestaw danych akcje zanotowały w poniedziałek spadek o 4,1%.

Źródło: BioMarin

- Boston Scientific stał się jednym z wiodących udziałowców MiRus LLC za sprawą inwestycji 1,5 mld dol., dzięki której objął 34% kapitału tego startupu specjalizującego się w zastawkach serca.

Porozumienie inwestycyjne przyznało też Boston Scientific wyłączną opcję nabycia 100% działalności MiRus w zakresie przezcewnikowej wymiany zastawki aortalnej za dodatkowe 3 mld dol. Opcję można uruchomić, gdy MiRus osiągnie określone kamienie milowe w badaniach klinicznych i procesach regulacyjnych, a po skorzystaniu z niej spółka mogłaby otrzymać od wykonawcy uprawnienia dalsze płatności uzależnione od wyników sprzedaży netto zastawki, choć szczegółów w jakim rozmiarze dokładnie brak.

MiRus słynie z zastawki SIEGEL, którą wyróżnia rama pozbawiona niklu, wykonana z zastrzeżonego stopu renu, co zapewnia większą wytrzymałość. Konstrukcja obejmuje także listki z suszonej tkanki świńskiej i pozwala na wprowadzenie zastawki przez mniejszą koszulkę, co może zmniejszyć ryzyko urazów naczyniowych.

Inwestycja w MiRus następuje po niepowodzeniach klinicznych własnych produktów tego typu rozwijanych przez Boston Scientific. Chodzi o systemy Acurate neo2 i Acurate Prime, nad którymi firma wstrzymała prace badawcze z powodu niezadowalających rezultatów.

- Roche i Medicines Patent Pool podpisały umowę licencyjną, która zapewnia rozszerzenie dostępu do przeciwgrypowego Xofluzy szwajcarskiego koncernu w krajach o niskich i średnich dochodach. Warunki finansowe licencji nie zostały ujawnione. Wiadomo jednak, że producenci generyczni zrzeszeni w Medicines Patent Pool, organizacji zdrowia publicznego wspieranej przez ONZ, będą mogli opracowywać, wytwarzać i dystrybuować baloksawir marboksyl, substancję czynną Xofluzy, w krajach objętych licencją.  

Wtorek (19.5.2026)

- Relay Therapeutics powiadomiło, że badanie II fazy klinicznej wykazało, iż zovegalisib jest zdolny do zmniejszenia malformacji naczyniowych i poprawy w zakresie objawów u pacjentów z rzadkimi zaburzeniami naczyniowymi. Na pierwszej sesji po podaniu informacji kurs akcji spółki zyskał blisko 8%.

Cząsteczka zaprojektowana w taki sposób, aby selektywnie atakować zmutowane białko PI3Kα, które bywa częstą przyczyną malformacji naczyniowych (55% przypadków), doprowadziła w badaniu II fazy ReInspire do poprawy klinicznej w 12. tygodniu zgodnie z raportami badaczy i pacjentów odpowiednio o 89% i 79%. Ponadto zovegalisib cechował 60% odsetek odpowiedzi objętościowej we wszystkich dawkach.

Źródło: Relay Therapeutics

Środa (20.5.2026)

- Medtronic zapłaci ok. 650 mln dol. gotówką za przejęcie prywatnej firmy SPR Therapeutics. Wskutek transakcji portfel produktowy irlandzkiego giganta medtechowego wzbogaci się o system SPRINT PNS.

To małoinwazyjne, nieopioidowe urządzenie zaprojektowane do krótkotrwałej, sześćdziesięciodniowej terapii, której celem jest złagodzenie bólu poprzez stymulację elektryczną wybranych nerwów obwodowych za pomocą cienkiego przewodu umieszczonego pod skórą, dzięki czemu unika się konieczności trwałej instalacji implantu.

System został zatwierdzony przez FDA do łagodzenia objawów przewlekłego, trudnego do leczenia bólu, a także bólu pooperacyjnego i pourazowego. W ocenie Medtronic transakcja zostanie zamknięta w pierwszej połowie roku fiskalnego 2027, który rozpoczął się 25 kwietnia br.

Czwartek (21.5.2026)

- Eli Lilly podał wyniki III fazy klinicznej próby TRIUMPH-1 dla retatrutydu, które dowiodły, że cząsteczka przyczyniła się do spadku masy ciała o ponad 28% wśród pacjentów z rozpoznaną otyłością. Te obiecujące wyniki utorowały Lilly drogę do wystąpienia o dopuszczenie regulacyjne do obrotu, dzięki czemu kandydat na lek może trafić do sprzedaży w 2027 r.

Badanie TRIUMPH-1 wykazało, że najwyższa aplikowana dawka retatrutydu (12 mg) doprowadziła do średniej utraty masy ciała o 28,3% masy ciała (ok. 70 funtów) w ciągu 80 tygodni u dorosłych z otyłością lub nadwagą. W przedłużeniu testu jego uczestnicy z wyjściowym BMI wynoszącym co najmniej 35 pkt, którzy kontynuowali przyjmowanie dawki 12 mg przez 104 tygodnie, stracili przeciętnie 30,3% masy ciała.

To potężny sukces, plasujący retatrutyd na czele stawki konkurentów w leczeniu otyłości/nadwagi, ale także pozwalający ocenić uzyskany rezultat jako porównywalny ze skutecznością niektórych technik chirurgii bariatrycznej (zabiegi endoskopowe i laparoskopowe rękawowe resekcje żołądka).

Najczęstsze działania niepożądane zgłoszone podczas próby TRIUPMH-1 obejmowały typowe dla tej klasy preparatów nudności, biegunkę, zaparcia i wymioty. Odsetek przerwań leczenia z powodu zdarzeń niepożądanych dla dawki 12 mg wyniósł 11,3% w porównaniu z 4,9% w grupie placebo.

Retatrutyd jest pierwszym w swojej klasie potrójnym agonistą receptorów hormonalnych, ukierunkowanym na receptory GIP, GLP-1 i glukagon. Jest w niego wbudowany wielokierunkowy mechanizm mający na celu zmniejszenie spożycia kalorii i zwiększenie wydatku energetycznego, co prowadzi do większej utraty masy ciała niż leki działające na pojedyncze lub podwójne szlaki (np. tirzepatyd Eli Lilly i semaglutyd Novo Nordisk).

W reakcji na wyniki badania cena akcji Eli Lilly zwyżkowała 2,2%, a Novo Nordisk spadła o 1,5%.

- Biogen i Denali Therapeutics ogłosiły, że zakończą rozwój swojego kandydata na lek - BIIB122 - na chorobę Parkinsona, gdyż w badaniu łączonym II/III fazy klinicznej nie osiągnął on głównego celu. BIIB122 był dobrze generalnie tolerowany, lecz nie spowolnił postępu choroby w porównaniu z kohortą placebo, co mierzono wskaźnikiem pogorszenia w skali Movement Disorder Society Unified Parkinson's Disease Rating Scale (MDS-UPDRS).

- Terapia skojarzona Moderny i Mercka na raka skóry oceniana w II fazie klinicznej pomogła zmniejszyć ryzyko rozsiewu nowotworu do innej części ciała o 59% po 5 latach obserwacji. Bazuje ona na spersonalizowanej szczepionce mRNA Moderny - intismeran autogene (mRNA-4157/V940) - i Keytrudzie (pembrolizumab) Mercka. W próbie analizowano pacjentów z czerniakiem III/IV stopnia po chirurgicznym usunięciu guzów.

- Oura, fiński producent inteligentnego pierścienia Oura Ring, złożył wniosek w związku z planami wejścia na giełdę w USA. To poprzedza ofertę publiczną akcji, której wartość pozostaje nieznana, choć na rynku spekuluje się, że byłoby to największe IPO w segmencie urządzeń ubieralnych dla konsumentów od debiutu Fitbita (2015) i Pelotona (2019). Oura pozyskała 875 mln dol. we wrześniu 2025 z emisji prywatnej udziałów w ofercie Series E przy wycenie całego przedsiębiorstwa na poziomie 11 mld dol.

Fińska spółka słynie ze sprzedaży inteligentnych opasek naręcznych wykonanych z tytanu stosowanego w lotnictwie, które monitorują ponad 20 sygnałów biometrycznych. Oura Ring śledzi jakość snu pod kątem parametrów fazy REM, snu głębokiego i płytkiego, ruchów w nocy i efektywności snu. Urządzenie mierzy ponadto w trybie 24/7 tętno i zmienność rytmu serca, reakcję na stres fizyczny i psychiczny, szacuje zdolność do regeneracji, liczy kroki, spalanie kalorii, monitoruje poziom tlenu we krwi i regularność oddechu, pomaga mapować cykle menstruacyjne kobiet, przewiduje okna płodne.

Jeden cykl baterii pozwala na działanie bez doładowania do 8 dni. Oura Ring cechuje wodoodporność do 100 metrów. Urządzenie jest sprzedawane w cenie detalicznej 300-400 dol. (w Polsce w wersji 4 kosztuje 1,7-2,3 tys. zł). Model biznesowy Oury opiera się na sprzedaży opasek i pobieraniu miesięcznych opłat abonamentowych. Spółka z Oulu wygenerowała 500 mln dol. sprzedaży w 2024 r., w prognozy na 2026 r. zakładają osiągnięcie 1,5 mld dol. sprzedaży.

Piątek (22.5.2026)

- Komitet ds. Produktów Leczniczych Stosowanych u Ludzi (CHMP) działający przy Europejskiej Agencji Leków (EMA) zapalił zielone światła do zatwierdzeń kandydatów na leki. Chodzi m. in. o tabletkę Wegovy Novo Nordisk, służącą terapii otyłości, i camizestrant AstryZeneki, przeznaczony do terapii raka piersi.

Rekomendacja CHMP przybliża Novo do tego, że stanie się po zatwierdzeniu pierwszym w Europie dostawcą doustnego leku odchudzającego. Komitet przyjął też pozytywną opinię dotyczącą camizestrantu Astry. CHMP bazowało na wynikach II fazy klinicznej SERENA-2, które wykazały statystycznie istotną i klinicznie znaczącą poprawę przeżycia wolnego od progresji u pacjentek leczonych camizestrantem w porównaniu z fulwestrantem.

Regulator unijny w tej sprawie ma inne zdanie w porównaniu z amerykańską FDA, której komitet doradczy zagłosował pod koniec kwietnia br. przeciwko dopuszczeniu camizestrantu w podobnym wskazaniu.

- Blisko 6% wzrostem zareagowały na piątkowej sesji akcje Mercka na wyniki badania kombinacji Sac-TMT i Keytrudy u pacjentów z najczęstszą formą raka płuc, które zostały podane w czwartek późnym wieczorem. Merck uzyskał licencję na Sac-TMT, koniugat przeciwciało-lek od chińskiej firmy Kelun Pharma w 2022 r.

70% pacjentów zareagowało na ten schemat, co wypadło korzystnie w porównaniu do 56% do 58% w przypadku chemioterapii i Keytrudy. Duoterapia obniżyła ryzyko postępu choroby o 53% u pacjentów, których guzy mają wysoki poziom białka PD-1.

Korzystne wiatry dla Mercka nadeszły też z Europy, gdzie CHMP zarekomendował zatwierdzenie kombo Keytrudy i Padcevu przeznaczonego dla pacjentów z inwazyjnym rakiem pęcherza mięśniowego.

- Gilead Sciences podał, że dostał zgodę FDA na dopuszczenie do obrotu bulewirtydu (Hepcludex), który stał się pierwszą zatwierdzoną w USA cząsteczką do leczenia rzadkiego i śmiertelnego zakażenia wirusem zapalenia wątroby typu delta (HDV). HDV uchodzi za najcięższą postać wirusowego zapalenia wątroby, gdyż szybko postępuje i prowadzi do niewydolności wątroby oraz innych zagrażających życiu powikłań. Bulewirtyd podawany raz dziennie w postaci iniekcji dostał wcześniej warunkowe dopuszczenie w UE w lipcu 2020 r.