Wzrosty na światowych giełdach: które akcje z branży ochrony zdrowia drożeją najbardziej? Jak radzi sobie polski WIGmed?

Niemcy i Szwajcarzy nie próżnują w poszukiwaniu atrakcyjnych kąsków do przejęcia. Nastroje niektórych inwestorów popsuły się z powodu negatywnej rekomendacji dla Eli Lilly, którą przygotował bank inwestycyjny HSBC. Novo Nordisk poinformował, że amerykański nadzorca rynku farmaceutycznego zaakceptował wniosek o rejestrację doustnej odmiany Wegovy. Decyzja w tej sprawie zostanie podjęta jeszcze w tym roku. Wśród polskich spółek medycznych również dużo się działo w minionym tygodniu. Zapraszamy do lektury podsumowania, czyli PoZdroweek.

W dobrych nastrojach zakończyli tydzień posiadacze akcji z branży ochrony zdrowia. Główne indeksy w Polsce i na świecie zwyżkowały. Krajowy WIGmed poszedł w górę o 3,4%. Światowa miara koniunktury w sektorze MSCI World Health Care wzrosła o 2,5%, zaś jej europejski odpowiednik MSCI Europe Health Care zyskał 5,3%. 

Licząc od początku roku WIGmed znalazł się minimalnie nad kreską (+0,9%). Tego nie da się  jednak powiedzieć o pozostałych wspomnianych indeksach. Najwięcej stracił MSCI World Health Care (-7,9%).

Źródło: TradingView

W skali globalnej najsłabiej w gronie największych podmiotów healthcare radziły sobie papiery Eli Lilly, które poszły w dół o prawie 7% - do 823,62 dol. Spółka opublikowała gorsze od oczekiwań analityków wyniki finansowe za I kw. 2025. Zysk na akcję wyniósł 3,34 dol. i był niższy o 12 centów niż spodziewał się rynek. Firma podała, że przewiduje w tym roku osiągnięcie zysku na akcję w wysokości 20,78-22,28 dol., podczas gdy konsensus analityków zakłada 22,40 dol.

I być może nie to miało największy wpływ na zachowanie się kursu walorów tego lidera branży ochrony zdrowia pod względem wartości rynkowej na ostatnich sesjach, gdyż Rajesh Kumar, ekspert HSBC, opublikował rekomendację, w której ostrzegł przed ryzykiem spadku ceny akcji Eli Lilly do 700 dol. (obniżka w odniesieniu do wcześniej prognozowanych 1 150 dol.). 

Według Kumara inwestorzy powinni zastanowić się, czy nie zmniejszyć zaangażowania w akcjach koncernu po ponad 20% wzroście ceny papierów firmy w minionych tygodniach. Finansista uważa, że entuzjazm rynkowy co do perspektyw rozwojowych spółki za daleko się posunął, co nie znajduje uzasadnienia w wycenie giełdowej. Analityk zwrócił uwagę na to, że akcje Eli Lilly są notowane na poziomie przeszło 40-krotności szacowanych tegorocznych zysków na 2025 r., a dla porównania spółki z indeksu S&P 500 kwotuje się na poziomie 20-krotności spodziewanych zysków.

Rajesh Kumar sądzi, że rynek przecenia wpływ orforglipronu, na kurs akcji firmy, tym bardziej, iż konkurencja nie wykazuje żadnych oznak osłabienia.

Na słabości kursu Eli Lilly skorzystało duńskie Novo Nordisk. Cena najpoważniejszego konkurenta Eli Lilly w zakresie terapii cukrzycy i nadwagi/otyłości zwyżkowała o prawie 12%.

Źródło: opracowanie własne na podstawie stooq.pl

Na polskiej giełdzie najbardziej wyróżniły się akcje Bioceltixu (+10,1%) i Synektiku (+9,1%). Po przeciwnej stronie bieguna znalazły się walory Celon Pharmy (-6,5%).

Źródło: opracowanie własne na podstawie stooq.pl

POLSKA

Poniedziałek (28.4.2025)
- Fundusz venture capital Smartlink Partners utworzony m.in. przez notowany na giełdzie JRH ASI, zainwestował 0,5 mln funtów w Nanovery, brytyjską firmę biotechnologiczną z siedzibą w Newcastle. Kapitał posłuży przyspieszeniu komercjalizacji technologii nanorobotów. Od początku działalności Nanovery zebrało już ponad 5,5 mln funtów na rozwój swoich rozwiązań.

- Bacteromic, spółka z grupy Scope Fluidics, dostał patent od Europejskiego Urzędu Patentowego. Firma kontynuuje prace nad uzyskaniem patentu w Stanach Zjednoczonych oraz w Chinach.

Przyznany patent oznacza dla Bacteromic monopol na komercyjne wykorzystanie zastrzeganych w nim: metody przewidywania wzrostu/zahamowania wzrostu mikroorganizmów w fenotypowym teście antybiotykooporności, systemu do szybkich testów antybiotykooporności oraz zastosowania głębokiej sieci neuronowej do przewidywania wzrostu/zahamowania wzrostu mikroorganizmów.

Wtorek (29.4.2025)

- NanoGroup podpisał list intencyjny w sprawie samodzielnego nabycia lub pośrednio za pomocą innej osoby prawnej pakietu akcji w Biotechnie w drodze zakupu akcji istniejących lub objęcia akcji nowej emisji. Szczegóły porozumienia nie zostały udostępnione. NanoGroup dodało, że rozpoczęło prowadzenie rozmów z grupą inwestorów o finansowaniu tej transakcji.

Biotechna zajmuje się opracowywaniem nowatorskich terapii celowanych, wykorzystując do tego potencjał nanotechnologii. W radach nadzorczych obu firm zasiada Tadeusz Wesołowski, twórca sukcesu sieci hurtowej leków Prosper.

Środa (30.4.2025)

-  Celon Pharma poinformował, że miał w 2024 r. 34,5 mln zł jednostkowej straty netto (w 2023 r. strata wyniosła 28,1 mln zł). Przychody ze sprzedaży zamknęły się kwotą 207,2 mln zł (216,6 mln zł w 2023 r.).

- BioMaxima, działająca na rynku diagnostyki laboratoryjnej, odnotowała 0,5 mln zł skonsolidowanego zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej w 2024 r. (w 2023 r. spółka miała 0,6 mln zł zysku).

- Molecure dysponowało ok. 41 mln zł środków pieniężnych na koniec marca br. Emitent wyjaśnił, że w swojej działalności grupa pozyskała łącznie ok. 395 mln zł na realizowane i planowane programy rozwoju nowych leków drobnocząsteczkowych. Z tego ok. 123 mln zł pochodziło z przychodów z umowy partneringowej z Galapagos, ok. 173 mln zł uzyskano od inwestorów prywatnych, natomiast pozostałe 99 mln zł dotyczyło grantów współfinansowanych ze środków krajowych, funduszy unijnych, programu Horyzont 2020 oraz Narodowego Instytutu Zdrowia w USA. Molecure podało, że na bieżąco realizuje swoje zobowiązania.

- Genomtec miał ok. 7 mln zł środków finansowych na koniec 2024 r., a w I kwartale 2025 r. powiększył te zasoby o ok. 11 mln zł z nowej emisji akcji.

Zarząd przedsiębiorstwa wyjaśnił, że dodatkowo sytuację finansową firmy wspiera grant z PARP, obowiązujący do 2027 roku, a na 2025 i 2026 rok zaplanowane są wydatki na współpracę z podwykonawcami oraz większe zakupy sprzętu i oprogramowania.

Piątek (2.5.2025)

- Medicalgorithmics wygenerował 16,1 mln zł skonsolidowanej straty netto przypisanej akcjonariuszom jednostki dominującej w 2024 r. Rok wcześniej firma miała 0,6 mln zł straty.

Zarząd podał, że w jego ocenie przyjęta strategia i realizowany plan działania uwzględniał i przygotowywał spółkę na to ryzyko i od drugiego kwartału 2023 spółka pozyskuje nowych partnerów w modelu bez wyłączności terytorialnej, oferując alternatywnie korzystanie z oprogramowania oraz algorytmów AI spółki do integracji z infrastrukturą kontrahenta lub kompletny system PocketECG.

Spółka zaznaczyła, że do dnia publikacji najnowszego sprawozdania finansowego pozyskała 23 nowych klientów, w różnych modelach i stadiach współpracy, w tym 8 centrów diagnostycznych (IDTF) w USA i jest w trakcie pozyskiwania kolejnych. Medicalgorithmics chce uzyskać próg rentowności gotówkowej na przełomie 2025 i 2026 roku.

-  5HT Fundacja Rodzinna sprzedała w ramach oferty publicznej 6 520 000 akcji Nestmedic po cenie 0,5 zł za sztukę.

ŚWIAT

Poniedziałek (28.4.2025)

- Stało się to, o czym pisaliśmy w poprzednim wydaniu PoZdroweek. Merck KGaA przejmie SpringWorks Therapeutics za 3,9 mld dol. (zapłaci 47 dol. za akcję). To znacznie poniżej oczekiwań analityków, ale Anupam Rama z firmy inwestycyjnej JP Morgan uzasadnił to, że brak było innych oferentów, a ponadto sprzyjało temu trudne otoczenie makroekonomiczne.

Dzięki transakcji, która zostanie zamknięta w drugiej połowie 2025 r., Merck KGaA powiększy swoje portfolio produktowe o nowe leki SpringWorks Therapeutics. Amerykańska firma sprzedaje doustny inhibitor gamma sekretazy Ogsiveo (nirogacestat) przeznaczony do leczenia guzów desmoidalnych, a w lutym br. dostała zatwierdzenie od FDA dla Gomekli (mirdametynib), inhibitora MEK stosowanego w leczeniu nerwiakowłókniakowatości typu 1 w związku z nerwiakowłókniakiem splotowatym.

Przejęcie SpringWorks Therapeutics natychmiast znajdzie swoje odzwierciedlenie w wynikach finansowych powiększonej Grupy Merck KGaA, gdyż Ogsiveo wygenerował 172 mln dol. sprzedaży w 2024 r.

Wtorek (29.4.2025)

- AbbVie otrzymała od FDA zgodę na dopuszczenie do obrotu leku Rinvoq (upadacitinib). Jest on przeznaczony do terapii osób dorosłych z olbrzymiokomórkowym zapaleniem tętnic. Decyzja amerykańskiego nadzorcy zapadła trzy tygodnie po tym, gdy Komisja Europejska zatwierdziła preparat do sprzedaży na terenie Wspólnoty.

- Komisja Europejska przyznała warunkowe pozwolenie Regeneron Pharmcaeuticals na obrót lekiem Lynozyfic (linvoseltamab). Związek służy do terapii nawrotowego i opornego na leczenie szpiczaka mnogiego. Na Starym Kontynencie co roku diagnozuje się ponad 35 tys. nowych przypadków tego  nieuleczalnego raka krwi. Obecne metody leczenia są jedynie w stanie spowolnić postęp choroby – w Polsce mamy corocznie ok. 2 tys. przypadków szpiczaka mnogiego. Średnia długość życia pacjenta po zdiagnozowaniu choroby wynosi 7-10 lat. 

- Grand View Research oszacował, że globalny rynek leczenia ran osiągnie do 2030 r. wartość niemal 30 mld dol. Do tego czasu średnioroczne tempo wzrostu sprzedaży wyniesie 4,2%.

Segment będzie napędzany przez kluczowe czynniki takie jak: rosnąca liczba urazów spowodowanych wypadkami drogowymi, zwiększająca się liczba oparzeń, szybko starzejąca się populacja i stale zwyżkująca liczba pacjentów z cukrzycą na całym świecie.

Zgodnie z raportem WHO z grudnia 2023 r. rocznie około 1,2 miliona osób traci życie w wypadkach drogowych. Badanie organizacji dowodzi też, że liczba pacjentów leczonych z powodu oparzeń wynosi około 450 tys. rocznie. Częste występowanie owrzodzeń stopy cukrzycowej spowodowanych cukrzycą typu 2 prowadzi również do rosnącego zapotrzebowania na leczenie tego rodzaju ran.

Środa (30.4.2025)

- Johnson&Johnson dostał zgodę FDA na stosowanie blokera FcRn Imaavy (nipocalimab-aahu) w terapii uogólnionej miastenii (gMG). Preparat służy do leczenia rzadkiej choroby autoimmunologicznej u osób powyżej 12 roku życia, u których dodatnie przeciwciała przeciwko receptorowi acetylocholiny lub kinazie swoistej dla mięśni są dodatnie. Na chorobę cierpi ok. 700 tys. osób na całym świecie, przy czym 85% z nich doświadcza bardziej rozległej postaci choroby, gMG.

- Novartis planuje przejąć Regulus Therapeutics kosztem 1,7 mld dol., dzięki czemu wzmocni swój portfel badawczo-rozwojowy w zakresie chorób nerek. Cel transakcji prowadzi prace nad farabursenem, kandydatem na lek w terapii autosomalnej dominującej wielotorbielowatości nerek, który wykazał obiecujące wyniki skuteczności i bezpieczeństwa w badaniu klinicznym fazy 1b.

Transakcja ma zostać sfinalizowana w drugiej połowie 2025 r. Obejmuje płatność z góry w wysokości 800 mln dol. i potencjalną płatność w kwocie 900 mln dol. w zależności od osiągnięcia kamieni milowych związanych z rozwojem kandydata na lek.

To kolejny deal Novartisu w ostatnim czasie. W lutym br. szwajcarski koncern przejął Anthos Therapeutics za ok. 3,1 mld dol., w wyniku czego zwiększył swoją obecność w dziedzinie leków sercowo-naczyniowych.

- Japońska Satsuma Pharmaceuticals otrzymała zatwierdzenie od FDA dla proszku do nosa Atzumi (dihydroergotamina), który ma zastosowanie w ostrym leczeniu napadów migreny u dorosłych. Według American Migraine Foundation ok. 40 milionów Amerykanów żyje z migreną (ponad 10% populacji). Jest to druga najczęstsza przyczyna niepełnosprawności na świecie pod względem czasu straconego z tego powodu, a ponadto najczęstsza przyczyna niepełnosprawności wśród młodych kobiet.

Czwartek (1.5.2025)

- Novo Nordisk ogłosiło, że CVS Caremark, największa w Stanach Zjednoczonych firma zarządzająca świadczeniami aptecznymi, zdecydowała, że Wegovy (semaglutyd) wkrótce stanie się preferowanym lekiem GLP-1 w największych komercyjnych receptariuszach. Zmiana ma wejść w życie 1 lipca 2025 r.

FDA potwierdziła w lutym br., że nie ma zakłóceń w dostępie do leku. W marcu 2025 Novo Nordisk uruchomiło aptekę NovoCare, aby zapewnić potrzebującym wygodne dostawy do domu wszystkich mocy dawek Wegovy po obniżonych kosztach 499 dol. miesięcznie dla pacjentów płacących samodzielnie. 

Piątek (2.5.2025)

- Novo Nordisk powiadomiło, że FDA zaakceptowała wniosek firmy o rejestrację nowego leku doustnego Wegovy podawanego raz na dobę w dawce 25 mg do zmniejszania masy ciała u osób dorosłych żyjących z otyłością lub nadwagą z co najmniej jednym schorzeniem współistniejącym oraz w celu zmniejszenia ryzyka wystąpienia poważnych niepożądanych zdarzeń sercowo-naczyniowych. 

Jeżeli dojdzie do zatwierdzenia Wegovy stanie się pierwszym doustnym preparatem GLP-1 do kontroli wagi ciała. Novo Nordisk spodziewa się, że FDA podejmie decyzję w sprawie leku w IV kw. 2025 r.