Debiut giełdowy Brainlab z wyceną w miliardach euro. Inwestorzy rozchwytują akcje

Brainlab AG, niemiecki pionier w dziedzinie technologii medycznych wspierających chirurgię i radioterapię, z początkiem lipca zadebiutuje na giełdzie we Frankfurcie z wyceną ok. 2 miliarda euro. Mimo że cena emisyjna ustalona została na dolnym poziomie przedziału – 80 euro za akcję – zainteresowanie inwestorów przerosło oczekiwania. Spółka planuje przeznaczyć pozyskane środki na ekspansję, rozwój nowych segmentów medtech oraz wzmocnienie globalnej sprzedaży.

Spółka Brainlab AG, specjalizująca się w technologiach dla chirurgii i radioterapii, zadebiutuje na giełdzie we Frankfurcie 3 lipca z wyceną 1,7 mld euro. Cena emisyjna jednej akcji została ustalona na 80 euro – to dolna granica przedziału 80–100 euro, mimo że popyt znacznie przekroczył podaż. Zarząd spółki w ostatnich dniach przed zakończeniem zapisów spotyka się jeszcze z inwestorami w Nowym Jorku. Oferta publiczna obejmuje do 2 mln nowych akcji oraz do 3,2 mln sprzedawanych przez dotychczasowych właścicieli, w tym założyciela Stefana Vilsmeiera, jego rodzinę i fundusz EMH Partners.

Środki z emisji – ok. 160 mln euro brutto – mają zostać przeznaczone na rozwój nowych segmentów działalności, m.in. ortopedii, medycyny sportowej i kardiologii interwencyjnej. Spółka planuje także wzmocnienie zespołów sprzedażowych na rynkach zagranicznych i wsparcie badań oraz rozwoju. Jak podano w komunikacie, część kapitału ma poprawić strukturę finansową firmy.

Brainlab to globalny lider w tworzeniu oprogramowania i sprzętu dla neurochirurgii, ortopedii, chirurgii szczękowo-twarzowej i radiochirurgii. Rozwija także platformy do zarządzania danymi operacyjnymi w czasie rzeczywistym.

Firma założona w 1989 roku zatrudnia ponad 2200 osób i współpracuje z 5600 szpitalami w 116 krajach. W I połowie roku obrotowego 2024/25 osiągnęła rekordowe przychody w wysokości 239 mln euro (wzrost o 14 proc. r/r), a EBITDA wyniosła 54 mln euro przy marży 22,4 proc.

Na podstawie danych za rok 2023/24, 91 proc. przychodów pochodzi z segmentów chirurgii kręgosłupa i czaszki oraz radiochirurgii. Największy udział geograficzny miały Europa (46 proc.) i USA (41 proc.), a pozostałe 13 proc. przypadało na Azję.

Średnioroczny wzrost przychodów w ciągu ostatnich trzech lat wyniósł 13,6 proc. Model biznesowy oparty na wysokomarżowym oprogramowaniu i innowacyjnym sprzęcie medycznym czyni z Brainlab jednego z najbardziej obiecujących debiutantów w europejskim medtechu.

Spółka będzie musiała zmierzyć się z silną konkurencją, zwłaszcza ze strony gigantów takich jak Medtronic czy Stryker, którzy również rozwijają systemy opierające się na oprogramowaniu.

Według analityków, udany debiut Brainlab może stać się ważnym punktem odniesienia dla przyszłych wycen europejskich firm technologicznych, zwłaszcza z sektora medycznego. Tydzień wcześniej z oferty wycofała się firma Autodoc z branży motoryzacyjnej, co podnosi stawkę dla Brainlab.

Źródło: Bankier.pl/MH