PoZdroweek 19/2026: Po wynikach finansowych kurs akcji Novo Nordisk ożywa, a Zoetis spada do 7-letniego minimum

Raport finansowy za I kw. 2026 ożywił cenę giełdową Novo Nordisk, gdyż duński koncern przebił solidnie oczekiwania analityków. Fatalnie odebrane zostały za to rezultaty finansowe podane przez lidera segmentu weterynaryjnego - Zoetis, gdyż tylko na pierwszej sesji po ich publikacji kurs stracił 22%, myszkując w okolicach 7-letniego minimum. Losy Marty’ego Makary’ego, szefa FDA, mają wisieć na włosku zdaniem dziennika WSJ. Komisarz miał popaść w niełaskę prezydenta Trumpa z powodu opieszałości w dopuszczaniu do obrotu waporyzatorów. Miliardami dolarów sypnęły europejskie firmy biofarmaceutyczne, które w tym tygodniu doprowadziły do 4 istotnych przejęć: UCB/Candid Therapeutics, Bayer/Perfuse Therapeutics, Angelini Pharma/Catalyst Pharmaceuticals i Roche/PathAI. W praktyce terapii uzależnień pojawiło się nowe zaburzenie, związane ze sztuczną inteligencją, o czym świadczy przypadek z włoskiej Wenecji.

Indeksy akcji spółek ochrony zdrowia nieznacznie osunęły się w tym tygodniu. Warszawski WIGmed stracił 0,6%. Jego zagraniczne odpowiedniki - europejski MSCI Europe Health Care (SPYH) i światowy MSCI World Health Care (XDWH) poszły w dół odpowiednio 0,4% i 1,4%.

Źródło: TradingView

W gronie dwudziestu największych firm MSCI World Health Care wyróżniły się dodatnimi stopami zwrotu Novo Nordisk (+5,0%), UnitedHealth Group (+3,0%) i Vertex Pharmaceuticals (+1,4%). Najgłębsze spadki zaliczyły medtechowe spółki: Abbott (-5,8%), Medtronic (-4,8%) i Boston Scientific (-4,6%).

Źródło: opracowanie własne na podstawie stooq.pl

Na parkiecie z Książęcej najlepiej poradziły sobie Mercator Medical (+24,9%), Synthaverse (+4,3%) i Medinice (+3,5%). Największymi przegranymi tygodnia okazały się Scope Fluidics (-13,1%), Selvita (-8,4%) i Ryvu Therapeutics (-4,5%).

Źródło: opracowanie własne na podstawie stooq.pl

Wygląda na to, że pewne naprężenia powstały na linii amerykańskiej FDA i najbliższego otoczenia rządu republikanów. Wall Street Journal (WSJ) doniósł, że ważą się losy Marty’ego Makary’ego, którego zwolnienie ma rozważać prezydent Donald Trump. Dziennik ujawnił, że jedną z przyczyn niezadowolenia szefa rządu federalnego jest to, że agencja kierowana przez Makary’ego nie zatwierdziła wystarczająco szybko e-papierosów smakowych i produktów nikotynowych.

Makary wcześniej wyrażał obawy, że m. in. smaki owocowe mogą być potencjalnie atrakcyjne dla nieletnich, przyciągając ich do zgubnego nałogu nikotynowego, co rodziło obawy o zdrowie publiczne. Stąd sprzeciwił się zaakceptowaniu smaków waporyzatorów mentolowych, mango i borówkowych. FDA w memorandum z lutego br. stwierdziła, że potrzebuje więcej czasu, aby ustalić, co można zrobić w sprawie, aby wypracować kompromis pomiędzy dostępnością preparatów a ochronę zdrowia. Aż w końcu we wtorek urząd dał zgodę na ich dopuszczenie do sprzedaży. Chodzi o smaki mango i borówkowy.

To wpisuje się w agendę wyborczą Trumpa, ale czy pozwoli zachować stanowisko Makary’emu trudno powiedzieć. W swojej kampanii w 2024 r. Trump obiecał uratować waporyzowanie, co okazało się fundamentalną zmianą w stosunku do poprzedniej kadencji. Wówczas obecny prezydent wyglądał na przeciwnika dostępu do nikotyny, gdyż zaostrzył działania przeciwko waporyzowaniu smakowym w odpowiedzi na boom użycia e-papierosów wśród nastolatków. Mało tego, podpisał również ustawę, która podniosła wiek zakupu wyrobów tytoniowych z 18 do 21 lat.

Donald Trump zdaje się czynić wiele, aby jego zwolennicy nie postawili mu zarzutów, że nie spełnia obietnic wyborczych. Waporyzatory są tylko jednym z czynników specyficznego podejścia środowiska MAGA i pokrewnych mu zwolenników Republikanina w kwestiach zdrowotnych. Pomijając ich nonszalancki stosunek do szczepionek w czasach eksplozji COVID-19 można zaryzykować stwierdzenie, że mają oni inne poczucie właściwej dbałości o zdrowie.

Sporo do refleksji dają poniższe trzy infografiki. Na pierwszej z nich mamy oczekiwaną długość życia (oś y) zestawioną z poparciem Trumpa podczas ostatnich wyborów prezydenckich (oś x). Krzywa regresji liniowej opada w dół, pokazując, że największemu poparciu politycznemu Republikanina towarzyszy najkrótsza oczekiwana długość dożycia.

Źródło: CDC, American Presidency Project

Dowodem na inne postrzeganie kwestii zdrowotnych przez kręgi republikańskie mogą być infografiki odnoszące się do pandemii COVID-19. Na pierwszej z nich mamy liczbę zgonów z powodu koronawirusa w przeliczeniu na 100 tys. mieszkańców w porównaniu z procentowym poparciem wyborczym Trumpa na poziomie pojedynczych hrabstw. Tam, gdzie było ono największe (71-100%) odnotowano 265 zgonów na 100 tys. ludzi. Dla odmiany tam, gdzie było ono najmniejsze (do 25%) wskaźnik wyniósł 98.

Źródło: acasignups.net

Jedną z przyczyn takiej liczby zgonów może być niewystarczające wyszczepienie. To prezentuje z kolei poniższa infografika, która ilustruje to, że wraz z rosnącym poparciem poglądów republikańskich istotnie maleje wskaźnik pełnego wyszczepienia przeciwko wirusowi (oś y).

Źródło: acasignups.net

Warto, żeby ludzie sięgający po waporyzatory o smaku mango i borówek dla lepszego smaczku życiowego zastanowili się, jakie mogą być długoterminowe konsekwencje tego typu praktyk, gdyż w przeciwnym razie grozi im to, że meta ich istnienia na tym świecie jest bliżej niż im się zdaje. Eksperci z dziedziny biologii nie tworzą nauki, żeby uprzykrzyć nam życie, lecz przyczynić się do jego wydłużenia we względnie dobrej formie.

Wtorek (5.5.2026)

- Cztery wnioski Celon Pharmy o dofinansowanie w konkursie TRANSMED I Agencji Badań Medycznych (ABM) dostały pozytywną rekomendację. Przyznana kwota wsparcia wynosi ok. 39,3 mln zł.

W tym gronie znalazły się:

1. Opracowanie pierwszego w swojej klasie bispecyficznego ADC nowej generacji, jednocześnie ukierunkowanego na komponenty nowotworowe i immunologiczne w terapii guzów litych (HERLICON) - 12 mln zł,

2. Opracowanie platformy dostarczającej mRNA/LNP drogą S.C. - 11,9 mln zł,

3. Identyfikacja mechanizmu działania i walidacja translacyjna CPL280 - nowego kandydata na nieopioidowy lek przeciwbólowy w leczeniu bólu neuropatycznego - 11,1 mln zł,

4. Ocena przedkliniczna innowacyjnego agonisty receptora 5-HT7 w leczeniu bólu nieneuropatycznego - 4,4 mln zł.

- PolTREG uczestniczący w projekcie DAISY jako konsorcjant z Uniwersytetem Medycznym w Łodzi jako liderem został umieszczony na liście rankingowej ABM w programie TRANSMED. Agencja podała, że inicjatywa badawcza może liczyć na dofinansowanie w kwocie 9,9 mln zł, z czego ok. 1,3 mln zł przypadnie na rzecz PolTREGu.

DAISY dotyczy opracowania pierwszej terapii genowej dla pacjentów z zespołem Nijmegen, bazującej na transdukcji ex vivo autologicznych komórek hematopoetycznych CD34 przy użyciu zoptymalizowanego wektora lentiwirusowego.

- Grosz skapnie też Molecure, gdyż ABM przyznał spółce dofinansowanie. Kapitał posłuży na potrzeby projektu "Wzmacnianie skuteczności immunoterapii w nowotworach z komórek B: przedkliniczny rozwój nowego inhibitora USP7", w którym giełdowa firma występuje jako konsorcjant obok liderującego Instytutu Hematologii i Transfuzjologii. Na rzecz Molecure zostanie przeznaczone ok. 6,9 mln zł.

- Sieć salonów optycznych Kodano Optyk ma duże apetyty rozwojowe, gdyż zaplanowała otwarcie do końca tego roku 50 punktów, dzięki czemu sieć firmy ma wynieść w Polsce łącznie ponad 170 salonów.

Poza Polską spółka celuje również w otwarcia w regionie Europy Środkowo-Wschodniej, gdzie w ostatnim czasie doszło do uruchomienia 18 salonów. Przy okazji ogłoszenia planów ekspansji terytorialnej Kodano Optyk opublikował wyniki finansowe za 2025 r. Firma wygenerowała 131 mln zł sprzedaży (+24% rok do roku). Zysk EBITDA wyniósł 12,2 mln zł (+135% rdr), a zysk netto wzrósł do 5,9 mln zł z niespełna miliona rok wcześniej.

- MedTech Solutions zapewnił sobie umowę z Meril Life na wprowadzenie na rynek polski systemu MISSO do operacji ortopedycznych, dzięki czemu wszedł do segmentu robotyki chirurgicznej. Porozumienie daje wyłączność sprzedażową (z wyłączeniem struktur Meril Life) w naszym kraju na okres do 5 lat. MISSO jest systemem robotycznym, który wspiera chirurgów w operacjach ortopedycznych, w szczególności zabiegach wymiany stawów.

Środa (6.5.2026)

- Captor Therapeutics podzielił się szczegółami dotyczącymi potencjalnych partnerstw dla rozwijanych przez spółkę cząsteczek. W najbardziej zaawansowanym projekcie CT-01 chodzi o ponad 10 zainteresowanych, w CT-03 (MCL-1) jest czterech poważnych partnerów.

W zakresie postępu pipeline zarząd Captora zaznaczył, że w przypadku projektu CT-03 złożenie IND (wniosku o zgodę na badanie) nastąpi na pewno w II półroczu 2026. Spółka ujawniła też nazwy wiodących kandydatów na leki.

CT-01 otrzymał nazwę viadrudomide. Nazwa jest połączeniem Viadruna, łacińskiej nazwy rzeki Odry przepływającej przez Wrocław, gdzie Captor Therapeutics ma siedzibę, oraz końcówki -omide związanej z klasą związków chemicznych, do których należy viadrudomide.

CT-03 przydzielono nazwę vratitoclax. Nazwa jest połączeniem Vratislavia, łacińskiej nazwy Wrocławia, oraz końcówki -toclax, która jest wykorzystywana w inhibitorach białek z rodziny Bcl-2.

- NanoVelos, spółce zależnej NanoGroup, indyjski urząd patentowy przyznał ochronę dla wynalazku pod nazwą "Antracykline encapsulated with polysaccharide for use in the treatment of tumours”.

Czwartek (7.5.2026)

- Mercator Medical podał, że w ramach swojej działalności deweloperskiej ma obecnie w negocjacjach lub analizach nieruchomości wypełniające w całości tegoroczny budżet na inwestycje o wartości 150 mln zł.

Piątek (8.5.2026)

- Mercator Medical rozbudował swoje portfolio produktowe o biodegradowalne rękawice. Mercator nitrylex green to jednorazowa, bezpudrowa rękawica diagnostyczno-ochronna wykonana z nitrylu. Produkt posiada podwójną klasyfikację jako wyrób medyczny klasy I, a jednocześnie jest środkiem ochrony indywidualnej kategorii III (ochrona przed zagrożeniami wysokiego ryzyka, w tym mikrobiologicznymi i chemicznymi).

Poniedziałek (4.5.2026)

- Belgijskie UCB przejmie prywatną spółkę Candid Therapeutics w transakcji wartej do 2,2 mld dol. Belgijska spółka zapłaci 2 mld dol. z góry, a reszta jest uzależniona od realizacji kamieni milowych. Zamknięcie operacji ma nastąpić do końca drugiego kwartału lub na początku trzeciego kwartału br.

Dzięki dealowi do portfela odkrywczego UCB trafi m. in. cizutamig, przeciwciało bispecyficzne, które znajduje się obecnie w fazie i badań klinicznych, ukierunkowanych na różne choroby autoimmunologiczne.

Źródło: Candid Therapeutics

Wtorek (5.5.2026)

- Cytokinetics poinformował, że aficamten, kandydat na lek w terapii nieobturacyjnej kardiomiopatii przerostowej (HCM), wykazał w badaniu III fazy klinicznej ACACIA-HCM statystycznie istotną poprawę wydolności wysiłkowej pacjentów - dokładne wyniki poznasz tutaj: https://ir.cytokinetics.com/press-releases/press-release-details/2026/Cytokinetics-Announces-Positive-Topline-Results-from-ACACIA-HCM-the-Pivotal-Phase-3-Clinical-Trial-of-Aficamten-in-Patients-with-Non-Obstructive-Hypertrophic-Cardiomyopathy/default.aspx.

Po ogłoszeniu rezultatów akcje spółki zyskały na pierwszej sesji po podaniu informacji 16,7%. Cytokinetics planuje złożyć wniosek o dopuszczenie leku do obrotu w USA i Europie w tym roku.

- Viridian Therapeutics opublikował pozytywne dane z badania klinicznego III fazy REVEAL-2 dla elegrobartu u pacjentów z orbitopatią tarczycy (TED), na co kurs akcji spółki zareagował 33,4% zwyżką.

Próba REVEAL-2 oceniała dwa schematy dawkowania - co 4 tygodnie (Q4W) i co 8 tygodni (Q8W) - w porównaniu z placebo. Cząsteczka osiągnęła wskaźnik reakcji na wytrzeszcz (PRR) w 24. tygodniu odpowiednio 50% i 54%, a w kohorcie placebo było to 15%. Elegrobart w schemacie Q4W osiągnął też statystycznie istotny wskaźnik reakcji na diplopię (podwójne widzenie) na poziomie 61% w 24. tygodniu, w porównaniu do 38% dla pozorowanego leczenia. Dokładne statystyki badania REVEAL-2 znajdziesz tutaj: https://investors.viridiantherapeutics.com/news/news-details/2026/Viridian-Therapeutics-Announces-Positive-Topline-Results-from-Elegrobart-Phase-3-REVEAL2-Clinical-Trial-in-Chronic-Thyroid-Eye-Disease/default.aspx. Viridian planuje złożyć wniosek o dopuszczenie kandydata na lek do FDA w I kw. 2027.

Środa (6.5.2026)

- Moderna ogłosiła, że jej sezonowa szczepionka przeciw grypie oparta na mRNA działa lepiej niż konwencjonalne zastrzyki przeciw grypie - bazuje to na badaniu III fazy klinicznej przeprowadzonej z udziałem ponad 40 000 dorosłych w wieku co najmniej 50 lat.

Szczepionkę, nazwaną mRNA-1010, cechowała względna skuteczność 26,6% w porównaniu z licencjonowaną szczepionką w standardowej dawce. Wyniki próby opublikowane w New England Journal of Medicine wykazały też wysoką skuteczność wobec niektórych szczepów grypy, w tym 29,6% wobec A/H1N1 i 22,2% wobec A/H3N2. Moderna podała również, że skuteczność dla testowanych w wieku 65+ skuteczność wyniosła 27,4%.

Profil bezpieczeństwa mRNA-1010 był zgodny z wcześniejszymi badaniami, gdyż większość działań niepożądanych była łagodna i przemijająca (np. ból w miejscu wstrzyknięcia oraz zmęczenie), a ciężkie reakcje były porównywalne z tymi po standardowych szczepionkach.

Moderna złożyła wnioski o przegląd regulacyjny w USA, Europie, Kanadzie i Australii. FDA wyznaczyła datę podjęcia decyzji w sprawie mRNA-1010 na 5 sierpnia 2026.

- Bayer powiadomił, że badanie III fazy klinicznej OCEANIC-STROKE, w którym uczestniczyło 12 300 pacjentów, dowiodło, iż asundexian, kandydat na lek przeciwzakrzepowy, zmniejsza częstość oraz ciężkość udarów niedokrwiennych. Wyniki, które zostały zaprezentowane podczas Międzynarodowej Konferencji Udarowej 2026, wykazały 26% zmniejszenie liczby nawrotowych udarów niedokrwiennych u pacjentów w porównaniu z placebo.

Niemiecki koncern chce podjąć rozmowy z organami regulacyjnymi, w tym FDA, która wcześniej przyznała cząsteczce ścieżkę przyspieszonego rozpatrywania wniosku (FastTrack), choć nie ujawnił orientacyjnego terminu formalizacji dokumentacji dopuszczeniowej.

- Novo Nordisk błysnęło wynikami finansowymi za I kw. 2026, które okazały się lepsze niż spodziewał się rynek, co zaowocowało wzrostem kursu duńskiego giganta Big Pharmy o 2%. Sprzedaż wyniosła 15,2 mld dol., co było lepsze o 36% w porównaniu z oczekiwaniami konsensusu analityków. Zysk operacyjny był też wyższy o 65% wobec tego, czego spodziewał się rynek. Duże przekroczenie szacunków dotyczyło skorygowanego zysku na akcję - spółka zaraportowała 1,07 dol., podczas gdy inwestorzy oczekiwali 0,87 dol.

Novo Nordisk pochwaliło się wyśmienitymi wynikami sprzedażowymi Wegovy w formie tabletki, która trafiła do pacjentów w USA począwszy od 5 stycznia 2026. Do tygodnia zakończonego 17 kwietnia br. tygodniowa liczba recept na tę tabletkę przekroczyła 200 tys., a od momentu wprowadzenia jej do obrotu wydano już ponad 2 mln recept. To oznacza najbardziej udany debiut produktu GLP-1 pod względem wolumenu w historii amerykańskiego rynku.

Kopenhaska spółka uaktualniła prognozę na ten rok. Spodziewa się ona spadku sprzedaży w przedziale 4-12% (poprzednio 5-13%), ale w miejsce niewielkiej straty netto zarząd kierowany przez Mike’a Doustdara uważa, że będzie niewielki zysk netto.

Źródło: Novo Nordisk

-  Bayer wybrał się po latach bezczynności na zakupy, gdyż przejmie Perfuse Therapeutics, specjalizującą się w produktach okulistycznych, za do 2,45 mld dol. (300 mln dol. płatności początkowej i do 2,15 mld dol. za milestone’y). Najwyraźniej zarząd firmy z Leverkusen doszedł do wniosku, że w obliczu zbliżania się wygaśnięcia ochrony patentowej dla Eylei (aflibercept), należy podjąć kroki zabezpieczające pozycję spółki w obszarze oftalmologii.

Obiekt transakcji to firma na etapie badań klinicznych, specjalizująca się w opracowywaniu nowych terapii schorzeń okulistycznych wywołanych niedokrwieniem. W jej pipline znajduje się m. in. PER-001 - to pierwszy w swojej klasie antagonista endoteliny zaprojektowany w celu poprawy przepływu krwi w siatkówce. Ma być podawany za pomocą implantu o przedłużonym uwalnianiu substancji czynnej. Jest przedmiotem badań ze wskazaniem na jaskrę i retinopatię cukrzycową w II fazie klinicznej.

Źródło: Perfuse Therapeutics

Czwartek (7.5.2026)

- Angelini Pharma zapłaci 4,1 mld dol. za przejęcie Catalyst Pharmaceuticals, co daje 21% premię w stosunku do kapitalizacji giełdowej z sesji poprzedzającej ogłoszenie transakcji. Operacja, która stanowi strategiczny krok włoskiej firmy w postaci wejścia na rynek Stanów Zjednoczonych, powinna zostać sfinalizowana w III kw. 2026.

Angelini Pharma, która specjalizuje się w zdrowiu mózgu i produktach konsumenckich, uzyska dzięki dealowi ekspozycję na rzadkie choroby nerwowo-mięśniowe. W portfelu Catalysta znajdują się bowiem zatwierdzone przez nadzorcę Firdapse, lek na zespół miasteniczny Lamberta-Eatona, Agamree - na dystrofię mięśniową Duchenne'a, oraz Fycompa - na niektóre rodzaje napadów padaczkowych.

Źródło: Catalyst Pharmaceuticals

- Roche zapowiedział przejęcie amerykańskiej firmy PathAI, specjalizującej się w cyfrowej technologii opartej na sztucznej inteligencji, za do 1,05 mld dol. (750 mln dol. płatnych z góry i dodatkowe do 300 mln dol. w zależności od wyników).

PathAI jest prywatną spółką założoną w 2016 roku, która opracowała platformę AISight, zaprojektowaną jako centralny hub do zarządzania obrazami patologicznymi przy wykorzystaniu narzędzi AI. Transakcja stanowi kontynuację współpracy pomiędzy obiema firmami, której początki datuje się na 2021 r. Do jej sformalizowania ma dojść w drugim półroczu tego roku. A po zakończeniu PathAI zostanie zintegrowane z działem diagnostyki szwajcarskiego przedstawiciela Big Pharmy.

- Akcje Zoetis, lidera światowego leków i urządzeń dla weterynarii, runęły o 21,5% po podaniu rozczarowujących wyników finansowych za I kw. 2026, w wyniku czego zbliżyły się do najniższego poziomu kursowego od ponad 7 lat. Zła passa akcji trwa już dłuższy czas, ponieważ w perspektywie ostatniego roku wycena giełdowa giganta z Parsippany w stanie New Jersey, zmniejszyła się o ok. 44%.

Zakłopotanie części inwestorów bierze się z dwóch powodów. Po pierwsze, Zoetis odnotował w poprzednim kwartale 1,53 dol. na akcję zysku netto, a Wall Street spodziewała się 1,60 dol. Rozminięcie się z oczekiwaniami analityków widoczne było również w przypadku przychodów ze sprzedaży – konsensus zakładał 2,3 mld dol., a w rzeczywistości spółka uzyskała 2,26 mld dol.

Drugim czynnikiem wpływu na przecenę akcji było obniżenie prognoz zarządu na ten rok. Wcześniej spółka sądziła, że osiągnie 7,00-7,10 dol. na papier, a obecne wytyczne przewidują już 6,85-7,00 dol. Wall Street obstaje przy 7,03 dol. Pogorszeniu uległa też projekcja sprzedaży. Zamiast wcześniej obiecywanych 9,825-10,025 mld dol. teraz zarząd Zoetis uważa, że będzie to 9,68-9,96 mld dol. (konsensus analityków założył 9,89 mld dol.).

Piątek (8.5.2026)

- Lokalny włoski dziennik "Il Gazzettino" podał, że 20-letnia kobieta, u której stwierdzono uzależnienie od sztucznej inteligencji trafiła pod opiekę specjalistycznego państwowego ośrodka leczenia uzależnień w Wenecji. Placówka zajmowała się do tej pory przypadkami, które były efektem m. in. uzależnienia od alkoholu, narkotyków, hazardu, kompulsywnych zakupów, korzystania ze smartfonów lub mediów społecznościowych.

Terapia z powodu AI jest nowością, choć jak przyznała Laura Suardi, szefowa ośrodka, nie stanowi zaskoczenia, gdyż w końcu musiała nastąpić, biorąc pod uwagę badania przeprowadzone w ostatnich dwóch latach.

Suardi zauważyła, że algorytm w miarę jak uczy się poznawać użytkownika, potrafi udzielać odpowiedzi, które odpowiadają temu, co chciałby on usłyszeć, nawet bardziej niż zdolny jest to uczynić jego rówieśnik , co wzmacnia stopniowo coś, co zaczyna przypominać relację przyjacielską. A problem pojawia się wtedy, gdy ktoś nie potrafi tego kontrolować, gdy staje się to jedynym punktem odniesienia. Jej zdaniem nie wystarczy narzucać ograniczeń w korzystaniu z narzędzi AI, jak mogą to zrobić rodzice, aby powstrzymać problem. Z całością depeszy włoskiego medium zapoznasz się tutaj: https://www.ilgazzettino.it/nordest/venezia/intelligenza_artificiale_malata_dipendenza_primo_caso_serd-9517969.html.